تعمل شركة “ناسداك” على إعادة صياغة القواعد التي يتعين على الشركات التي تسعى لتنفيذ اكتتابات صغيرة اتباعها للإدراج والتداول في بورصاتها، في أحدث خطوة تهدف إلى حماية المستثمرين من التقلبات الكبيرة في السوق وتحسين السيولة.
قالت الشركة المشغلة للبورصة في بيان أمس إنها اقترحت مجموعة معايير جديدة يجب أن تلتزم بها الشركات الصغيرة المدرجة في “ناسداك”. كما يتضمن مقترحها متطلبات إضافية لعمليات الإدراج الجديدة للشركات التي تتركز عملياتها في الصين.
قفزات أسعار الأسهم
تأتي تغييرات “ناسداك” وسط قلق متزايد من القفزات السعرية الجامحة في أسهم شركات مدرجة برأسمال سوقي صغير وسيولة ضعيفة. على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة “ريجينسيل بيوساينس هولدينغز” المتخصصة في الطب الصيني التقليدي ومقرها هونغ كونغ –رغم عدم تحقيقها مبيعات– بنسبة 82000% خلال العام الجاري قبل أن تتراجع. كما خسرت شركة “فيتون هولدينغز” الصينية الصغيرة في مجال الرعاية الصحية 90% من قيمتها السوقية خلال دقائق معدودة.
اقرأ المزيد: بورصة “ناسداك” تدقق بالطروح الأولية لشركات من الصين وهونغ كونغ
وأوضحت البورصة أن هذه الخطوات تأتي عقب مراجعة استباقية لنشاط التداول، “خصوصاً الأنماط الناشئة المرتبطة باحتمال وجود مخططات التلاعب في بيئات التداول متعددة الأسواق في الولايات المتحدة.
في العام الماضي، شددت “ناسداك” رقابتها على الاكتتابات الصغيرة من الصين وهونغ كونغ على وجه التحديد، لتفادي التقلبات الجامحة التي أعقبت بعض الصفقات. كما لجأ عدد متزايد من الشركات الصغيرة في آسيا إلى السوق الأميركية لجمع التمويل خارج أسواقها المحلية.
وذكرت “ناسداك” أن القواعد المقترحة، التي يجري رفعها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لاعتمادها، تتضمن 3 تعديلات على معايير الإدراج الحالية. أولها رفع الحد الأدنى لقيمة الأسهم الحرة المتاحة للتداول للشركات الراغبة في الإدراج وفق معيار صافي الدخل، ليصبح 15 مليون دولار مقارنة بـ5 ملايين دولار حالياً.
أما التغيير الثاني فيتعلق بتسريع عملية تعليق وإلغاء إدراج الشركات التي تنخفض القيمة السوقية لأوراقها المالية المدرجة إلى أقل من 5 ملايين دولار.
شركات الصين
يخص التغيير الثالث والأخير الشركات الصينية تحديداً، حيث ستُلزم “ناسداك” تلك الشركات بأن تجمع ما لا يقل عن 25 مليون دولار من حصيلة الطرح العام لعمليات الإدراج الجديدة.
اقرأ أيضاً: الأسهم الصينية تتصدر الأسواق العالمية مع قفزة شركات الرقائق
وبحسب تقرير صادر في مارس الماضي عن “لجنة المراجعة الاقتصادية والأمنية الأميركية الصينية”، هناك أكثر من 280 شركة صينية مدرجة في البورصات الأميركية الكبرى، بما في ذلك “ناسداك” و”بورصة نيويورك”، بإجمالي رأسمال سوقي يبلغ 1.1 تريليون دولار. في السنوات الأخيرة، شكلت الشركات الصغيرة غالبية نشاط الإدراج الخارجي، مع غياب الطروح الصينية الضخمة بمليارات الدولارات عن الأسواق في الولايات المتحدة الأميركية. وأشار التقرير إلى أن متوسط الطرح العام الصيني في 2024 لم يتجاوز 50 مليون دولار، انخفاضاً من أكثر من 300 مليون دولار في 2021.
المصدر : الشرق بلومبرج